A CVC Brasil (CVCB) informou reservas confirmadas de R$4,459 bilhões no 3º trimestre de 2026, alta de 4,9% na comparação com o 3º trimestre de 2025, com avanço de 7,2% no Brasil e queda de 3,5% na Argentina. O EBITDA ajustado consolidado foi de R$127,0 milhões, recuo de 2,7% ano a ano, enquanto o fluxo de caixa operacional ficou positivo em R$68,3 milhões.
A CVC Brasil (B3: CVCB) registrou reservas confirmadas de R$4,459 bilhões no 3º trimestre de 2026, crescimento de 4,9% na comparação com o 3º trimestre de 2025, segundo o release divulgado pela empresa. No mesmo período, o EBITDA ajustado consolidado somou R$127,0 milhões, queda de 2,7% ante o terceiro trimestre de 2025, enquanto a margem EBITDA ajustado consolidada foi de 33,2%, recuo de 1,4 ponto percentual.
Os números refletem um trimestre com avanço no Brasil e pressão na operação argentina. No mercado doméstico, as reservas confirmadas somaram R$3,568 bilhões, alta de 7,2% na comparação anual, com crescimento de 9,0% no B2B e de 4,8% no B2C; na Argentina, as reservas chegaram a R$890,9 milhões, queda de 3,5%, embora tenham avançado 2,4% em moeda constante, de acordo com o fato relevante. A receita líquida consolidada foi de R$382,4 milhões, alta de 1,5%, e o fluxo de caixa operacional ficou positivo em R$68,3 milhões no trimestre.
Os números do trimestre
Segundo o release divulgado pela empresa, as reservas consumidas totalizaram R$4,700 bilhões no 3º trimestre de 2026, crescimento de 6,9% frente ao 3º trimestre de 2025. No Brasil, as reservas consumidas atingiram R$3,807 bilhões, alta de 9,3%, com avanço de 12,8% no B2B e de 5,4% no B2C; na Argentina, o indicador somou R$893,6 milhões, queda de 2,5% em reais e alta de 3,5% em moeda constante.
A companhia destacou ainda que a receita líquida do Brasil foi de R$332,4 milhões, alta de 4,3%, enquanto a receita líquida da Argentina caiu 13,7%, para R$50,0 milhões. O take rate consolidado — indicador que mostra a relação entre a receita líquida e o volume movimentado — foi de 8,1%, ante 8,6% no 3º trimestre de 2025.
| Indicador | 3º trimestre de 2026 | 3º trimestre de 2025 | Variação |
|---|---|---|---|
| Reservas confirmadas consolidadas | R$ 4.459,6 mi | R$ 4.252,7 mi | +4,9% |
| Reservas confirmadas Brasil | R$ 3.568,6 mi | R$ 3.329,3 mi | +7,2% |
| Reservas confirmadas Argentina | R$ 890,9 mi | R$ 923,4 mi | -3,5% |
| Receita líquida consolidada | R$ 382,4 mi | R$ 376,8 mi | +1,5% |
| EBITDA ajustado consolidado | R$ 127,0 mi | R$ 130,5 mi | -2,7% |
| Margem EBITDA ajustado consolidada | 33,2% | 34,6% | -1,4 p.p. |
| Fluxo de caixa operacional | R$ 68,3 mi | — | — |
Rentabilidade e margens
O EBITDA ajustado do Brasil foi de R$121,9 milhões, alta de 2,0% ante o 3º trimestre de 2025, enquanto a operação da Argentina somou R$5,1 milhões, com recuo na comparação anual. EBITDA ajustado é uma medida de geração operacional antes de juros, impostos, depreciação e amortização; na prática, ajuda a observar o desempenho do negócio sem alguns efeitos contábeis e financeiros.
A margem EBITDA ajustado consolidada foi de 33,2%, contra 34,6% um ano antes. Margem é a relação entre o EBITDA ajustado e a receita líquida, e indica quanto da receita se converteu em resultado operacional ajustado. A margem do Brasil ficou em 36,7% e a da Argentina em 10,2%.
O lucro líquido ajustado consolidado foi de R$3,7 milhões no trimestre, ante R$62,5 milhões no 3º trimestre de 2025. No acumulado de acumulado até setembro de 2026, o lucro líquido ajustado ficou negativo em R$110,7 milhões, frente a R$70,6 milhões em acumulado até setembro de 2025.
Caixa e endividamento
No trimestre, o fluxo de caixa operacional foi positivo em R$68,3 milhões. Fluxo de caixa operacional é o dinheiro gerado pelas atividades principais da companhia, antes de movimentos de investimento e financiamento.
A administração informou a conclusão da 7ª emissão de debêntures, com redução de spread em 60 pontos-base e alongamento de 12 meses nos vencimentos. Segundo a mensagem da administração, a operação foi estruturada mediante troca voluntária dos títulos da 4ª e da 5ª emissões, com adesão de aproximadamente 86% do saldo em circulação, sem captação de novos recursos e sem aumento do endividamento bruto.
A empresa também informou que, como parte da operação, realizou em 9 de outubro a amortização extraordinária de R$77,0 milhões prevista na 7ª emissão, reduzindo seu saldo para R$293,0 milhões. Em setembro, a Fitch Ratings reafirmou o rating nacional de longo prazo da companhia em “BBB(bra)”, incorporando o movimento da 7ª emissão de debêntures.
O que a administração destacou
Na mensagem da administração, a companhia afirmou que o trimestre foi marcado pelo crescimento liderado pelo B2B e pela conclusão do refinanciamento da dívida, “com alongamento de prazos e redução do spread, sem aumento do endividamento bruto, fortalecendo a posição financeira da Companhia”. O texto também cita avanços na adoção de inteligência artificial, com uso integrado ao desenvolvimento de tecnologia e maior autonomia das áreas de negócio.
A companhia informou ainda a unificação das operações da Visual Turismo e da CVC Multimarcas em agosto, além do anúncio, em 6 de novembro, da nova liderança na Argentina, “com foco no canal digital e na aceleração da integração entre Brasil e Argentina”. No B2C, a empresa destacou a liberação gradual da nova Plataforma Digital e a busca assistida por inteligência artificial.
O que acompanhar a partir daqui
A CVC encerrou o 3º trimestre de 2026 com 1.598 lojas em operação, sendo 1.417 no Brasil e 181 na Argentina. No Brasil, houve 3 aberturas e 29 fechamentos no trimestre; na Argentina, 2 aberturas e 5 fechamentos.
Para os próximos períodos, a companhia disse que inicia o quarto trimestre com maior eficiência operacional e um perfil de dívida mais favorável, citando as oportunidades de Black Friday e da demanda por viagens de fim de ano. Segundo o release divulgado pela empresa, as reservas confirmadas no acumulado de acumulado até setembro de 2026 somaram R$12,829 bilhões, alta de 3,0% em relação a acumulado até setembro de 2025, enquanto a receita líquida acumulada foi de R$1,067 bilhão, queda de 1,3%.
Com informações do documento enviado pela empresa à CVM.
Como está a ação (CVCB)
Gráfico por TradingView
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