A Azul (B3: AZUL3) informou EBITDA de R$ 1.204,2 milhões no 3º trimestre de 2026, alta de 136,1% na comparação com o 2º trimestre de 2026 e margem EBITDA de 21,4%. A receita líquida total somou R$ 5.635,7 milhões, recuo de 1,8% ante o 3º trimestre de 2025 e avanço de 13,2% frente ao 2º trimestre de 2026.
A Azul (AZUL3) divulgou EBITDA de R$ 1.204,2 milhões no terceiro trimestre de 2026 (3º trimestre de 2026), o que representa alta de 136,1% em relação ao 2º trimestre de 2026, quando o indicador havia somado R$ 510,1 milhões, segundo o release divulgado pela empresa. Na comparação com o 3º trimestre de 2025, o EBITDA caiu 39,4%, saindo de R$ 1.987,8 milhões para R$ 1.204,2 milhões. A margem EBITDA, explicada de forma simples como a relação entre o EBITDA e a receita líquida, ficou em 21,4% no trimestre.
A receita líquida total atingiu R$ 5.635,7 milhões no 3º trimestre de 2026, queda de 1,8% ante o 3º trimestre de 2025 e alta de 13,2% frente ao 2º trimestre de 2026. O resultado operacional foi de R$ 560,1 milhões, com margem operacional de 9,9%, enquanto o resultado líquido do período ficou negativo em R$ 164,5 milhões. O documento informa ainda que os resultados operacionais foram ajustados por itens não recorrentes totalizando R$ 373,6 milhões no 3º trimestre de 2026.
os números do trimestre
A companhia informou que a capacidade total, medida por ASK, somou 11.933 milhões no 3º trimestre de 2026, recuo de 6,9% ante o 3º trimestre de 2025 e alta de 4,0% frente ao 2º trimestre de 2026. O RASK, que representa a receita por assento-quilômetro disponível, foi de R$ 47,23 centavos, recorde histórico citado pela empresa, com avanço de 5,5% na comparação anual e de 8,8% sobre o trimestre anterior. O PRASK, que mede a receita por assento-quilômetro disponível de passageiros, chegou a R$ 43,60 centavos.
No mesmo período, a tarifa média foi de R$ 676,6, alta de 3,1% em relação ao 3º trimestre de 2025. O número de passageiros transportados ficou em 7.689 mil, queda de 4,7% na comparação anual, enquanto a taxa de ocupação foi de 82,2%, ante 84,6% no 3º trimestre de 2025. Em relação ao combustível, o custo por litro somou R$ 5,63, alta de 47,2% na comparação com o 3º trimestre de 2025 e queda de 9,9% frente ao 2º trimestre de 2026.
| Indicador | 3º trimestre de 2026 | 3º trimestre de 2025 | Var. anual | 2º trimestre de 2026 | Var. tri/tri |
|---|---|---|---|---|---|
| Receita líquida total (R$ milhões) | 5.635,7 | 5.737,0 | -1,8% | 4.978,7 | 13,2% |
| EBITDA (R$ milhões) | 1.204,2 | 1.987,8 | -39,4% | 510,1 | 136,1% |
| Margem EBITDA | 21,4% | 34,6% | -13,3 p.p. | 10,2% | +11,1 p.p. |
| Resultado operacional (R$ milhões) | 560,1 | 1.270,4 | -55,9% | -159,1 | n.a. |
| ASK (milhões) | 11.933 | 12.818 | -6,9% | 11.468 | 4,0% |
| RASK (R$ centavos) | 47,23 | 44,76 | 5,5% | 43,41 | 8,8% |
| PRASK (R$ centavos) | 43,60 | 41,30 | 5,6% | 39,77 | 9,6% |
| CASK (R$ centavos) | 42,54 | 34,85 | 22,1% | 44,80 | -5,1% |
| Custo de combustível por litro (R$) | 5,63 | 3,82 | 47,2% | 6,25 | -9,9% |
| Taxa de ocupação | 82,2% | 84,6% | -2,4 p.p. |
rentabilidade e margens
A Azul informou que o resultado operacional ajustado por itens não recorrentes foi impulsionado pela evolução da receita unitária e pela alocação estratégica de capacidade. Segundo o release divulgado pela empresa, o RASK e o PRASK atingiram recordes históricos no 3º trimestre de 2026, enquanto o yield, que é a receita média por passageiro transportado, ficou em R$ 53,04 centavos, alta de 8,7% ante o 3º trimestre de 2025 e de 7,3% sobre o 2º trimestre de 2026.
O CASK, indicador de custo por assento-quilômetro disponível, foi de R$ 42,54 centavos, alta de 22,1% na comparação anual e queda de 5,1% em relação ao 2º trimestre de 2026. Já o CASK excluindo combustível somou R$ 27,12 centavos, avanço de 12,3% ante o 3º trimestre de 2025 e redução de 2,1% frente ao trimestre anterior. Em termos simples, esse indicador mostra o custo operacional sem considerar combustível, permitindo avaliar a eficiência da operação em outras despesas.
caixa, liquidez e financiamento
A empresa informou fluxo de caixa livre recorrente positivo de R$ 763,6 milhões no trimestre. A liquidez imediata alcançou R$ 4,1 bilhões, alta de 11,8% em relação ao trimestre anterior, e a liquidez imediata pro forma chegou a R$ 4,6 bilhões, ou 21,1% da receita dos últimos doze meses, incluindo o investimento de US$ 100 milhões em equity recebido da American Airlines em outubro.
O documento também cita que, em setembro, a Azul realizou o saque da primeira tranche de R$ 1,3 bilhão da linha FNAC, com os R$ 1,3 bilhão remanescentes esperados para o 4º trimestre de 2026. Em outubro, a companhia anunciou uma operação de financiamento de até R$ 2,0 bilhões, com garantia do Governo Federal, destinada ao financiamento de pagamentos de combustível das operações domésticas no 4º trimestre de 2026 e 1º trimestre de 2027.
o que a administração destacou
Na mensagem assinada por John Rodgerson, CEO da Azul S.A., a companhia afirmou que “o terceiro trimestre mostrou que a transformação da Azul está funcionando”. A administração disse ainda que está “cumprindo as promessas” feitas ao sair da reestruturação, com foco em fortalecer a posição de liquidez, redesenhar a malha em torno da rentabilidade e elevar a qualidade de produtos e operações.
O texto da empresa também destaca que a Azul “permaneceu como a companhia aérea mais pontual do Brasil durante todo o trimestre” e que o Net Promoter Score (NPS) continuou avançando. A companhia relatou ainda o relançamento do Espaço Azul em outubro, com opções renovadas de alimentos e bebidas, benefícios de viagem prioritários, espaço adicional para as pernas e sistema de entretenimento individual a bordo.
o que acompanhar adiante
No próprio release, a Azul informa que os R$ 1,3 bilhão restantes da linha FNAC são esperados para o 4º trimestre de 2026. A companhia também afirmou que a operação de financiamento de até R$ 2,0 bilhões, com garantia do Governo Federal, apoiará pagamentos de combustível das operações domésticas no 4º trimestre de 2026 e no 1º trimestre de 2027.
A leitura do documento mostra uma companhia com maior disciplina de capacidade, avanço de receita unitária e melhora sequencial de caixa, embora com pressão de custo do combustível na comparação anual. Em termos práticos, margem mostra quanto sobra da receita após os custos operacionais, e provisão é um registro contábil para perdas ou despesas prováveis, quando aplicável; neste release, a empresa não detalhou provisões específicas.
Com informações do documento enviado pela empresa à CVM.
Como está a ação (AZUL)
Gráfico por TradingView
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